汇森投资&皓石资本行研小组针对全球范围内的工业（能源化工、基建、汽车、3C等）、产业数字化及产业金融（产业金融、资管财富管理、财税供应链等）、底层技术及安全合规（开源、数据库、操作系统、运维、开发工具、安全合规等）等三大领域进行定向跟踪研究，定期汇总领域内相关投资、并购交易，并精选代表性案例进行简要评述，分为国内版和海外版。

工 业

01

芯华章收购EDA数字验证企业瞬曜电子

 交易时间：

2022.09.26

交易概况：

本次是芯华章对瞬曜电子的核心资产，特别是知识产权、产品等核心资产进行的收购，未披露交易价格。瞬曜电子创始团队及核心团队正式加入芯华章，瞬曜电子创始人傅勇正式加盟芯华章，出任公司首席技术官（CTO）。

标的简介：

瞬曜电子成立于2021年，注册地位于上海张江，公司专注于EDA数字验证市场的中国本土公司，现有技术能够为大规模芯片设计公司提供比现有产品更快更高效的验证产品和方案。其创始团队核心成员具有30年半导体和EDA从业经历，曾任职Synopsys、Cadence，负责市场开发，带领团队推动和扩大亚太的验证产品市场，客户包括三星、LGE、海思、中兴通讯、展讯、NHPIC等。

交易评价：

瞬曜电子创始人傅勇表示，希望促进EDA从自动化向智能化发展，更好赋能芯片到电子系统的完整创新周期。芯华章董事长兼CEO王礼宾表示，中国EDA产业正迎来关键发展期，瞬曜团队的加入将进一步加快芯华章核心技术迭代并开拓市场，满足客户对于大规模芯片和系统级验证不断增长的需求。

芯华章首席科学家林财钦表示，瞬曜电子的高性能逻辑仿真器ShunSim，具备独特的技术定位和市场价值，可以很好地支撑大规模的系统验证，尽早对验证的关键环节进行快速迭代。其中核心的超大规模多线程仿真技术，将有效加强芯华章在系统设计和验证领域的服务能力，尤其是针对复杂互联结构和Chiplet等大规模验证的各种解决方案。短短一年时间，瞬曜相关技术和产品已经在国内超大容量的GPGPU、Chiplet、SoC项目上获得真实客户部署，并帮助客户在验证效率上，取得相较于传统仿真器近百倍的突破性提升。

02

东方精工分拆旗下百胜动力，拟冲刺创业板IPO上市

交易时间：

2022.09.30

上市概况：

苏州百胜动力机器股份有限公司近期递交首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书(申报稿)。公司拟冲刺创业板IPO上市；由A股上市公司东方精工分拆而来，本次分拆百胜动力上市后，东方精工仍将保持对百胜动力的控制权。

本次发行不超过2843.5万股，占发行后总股本比例不低于25%；预计募资4.5亿元，其中，2.8亿元将用于年产7.64万台高端水上动力产品绿色数智化工厂建设项目；4800万元将用于研发中心新建项目；4200万元将用于舷外机产品智能化技术改造项目；8000万元将用于补充流动资金。

标的简介：

百胜动力成立于2004年，经多年发展已成为国产品牌舷外机设备行业的头部企业，多年市场占有率位居全国第一，并远销欧洲、非洲、大洋洲、南美洲、北美洲、中东、东南亚等上百个国家和地区。百胜动力已实现“汽油——柴油——电动”舷外机的完整产品线布局，并将依托在汽油舷外机领域的多年产品技术沉淀和领先的市场份额，向大马力柴油舷外机、电动舷外机方向进军，已实现量产的最大马力舷外机产品为115马力汽油舷外机，成功打破了国际知名品牌在该功率段的长期垄断格局。

公司在2019年、2020年、2021年及2022年前6月，分别实现营业收入3亿元、3.46亿元、4.69亿元、2.82亿元；分别实现归母净利润3587.55万元、3694.21万元、5721.42万元、3064.02万元。

上市评价：

此前，东方精工在接受投资者调研时就表示，随着以百胜动力等为代表的国产品牌的崛起，国产替代逐渐成为国内舷外机行业发展主流趋势之一，国产替代市场空间广阔。百胜动力完成独立上市募集资金，将继续提升自身核心竞争力，成为在世界范围内有竞争力的国产品牌水上动力产品专业供应商。

03

赛意信息（300687）产业投资视觉检测设备企业惠州旭鑫智能

交易时间：

2022.09.03

交易概况：

未披露。

标的简介：

旭鑫精密是一家工业智能化视觉检测设备及生产线研发商，主要产品包括全自动LCM缺陷智能检测生产线、全自动PCF半成品缺陷智能检测生产线、全自动CTP半成品外观缺陷智能检测设备、全自动CELL缺陷智能检测设备等。其智能检测设备能够涵盖CELL、PCF、CTP、LCM、手机整机五大生产工艺段，可生产根据客户不同所需而对应的近百款不同设备产品。

上市评价：

赛意信息在通过内部研发获得有机增长之外，也在不断开展对外投资并购，特别是在工业软件、智能制造不同领域之间 know how壁垒较高的情况下，通过收并购获得产品与技术的协同就成为公司拓展业务领域的重要手段。近几年，公司通过公司本身及赛意产投、瀚科投资等，在智能制造相关领域先后投资了鑫光智能、锦源汇智、惠州旭鑫智能等多家公司，充分发挥公司与被投公司之间产品、技术等的协同作用，进一步增加了公司在智能制造领域的竞争力。

04

华为哈勃产业投资光子芯片设计软件企业上海曼光信息

交易时间：

2022.07.21

交易概况：

未披露。

标的简介：

曼光信息是一家光子芯片解决方案商，依托电磁场仿真与分析理论与技术基础，以及完备的自动化设备设计与制造、软件设计与开发能力，研发出覆盖微波及光学频段的电磁场可视化软硬件产品，为用户提供完善的电磁场相关的仿真、设计、分析、测量解决方案。

交易评价：

华为哈勃投资的芯片设计类项目新增一家。迄今，华为哈勃投资过的半导体/芯片类项目已经遍布产业链各个环节，重点包括了EDA工具、芯片设计、装备、半导体材料、第三代半导体、光电等领域，其中已经投出了7家半导体上市公司。

05

埃斯顿（002747）产业投资数控机床核心部件企业南京艺工智能

交易时间：

2022.10.10

交易概况：

埃斯顿新增对外投资企业南京艺工智能科技有限公司，持股比例3%，后者注册资本增加至30893.0364万元人民币。

标的简介：

艺工智能是一家机床功能部件制造商，主要从事机床功能部件及附件制造，并提供相关技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广服务。

交易评价：

埃斯顿主营业务覆盖了从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人到机器人集成应用的智能制造系统的全产业链,围绕制造业智能化发展大趋势,构建了从技术、产品、质量、成本和服务的全方位竞争优势。公司对南京艺工智能科技有限公司的投资有助于进一步发挥产业链上下游协同效应。公司希望利用南工艺在核心零部件研发及制造方面的优势和公司现有的技术经验充分发挥整合资源、创新模式，拓宽合作领域与合作思路，加速核心零部件国产替代进程。

产业数字化及产业金融

06

普联软件（300996）拟3850万收购思源时代55%股权

交易时间：

2022.10.11

交易概况：

10月11日晚，普联软件披露收购方案。公司拟使用自有资金3850万元现金收购北京思源时代科技有限公司55%股权。本次交易完成后，公司将持有思源时代55%的股权，思源时代将成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围。

交易方式：

现金收购。根据评估，思源时代股东全部权益账面值为2171.83万元，评估值为7046万元，评估增减变动额为4874.17万元，增减变动幅度为224.43%。最终，本次收购以思源时代整体估值7000万元为基础，55%股权收购对价为3850万元。

业绩承诺：

思源时代实际控制人承诺，公司 2022 年、2023 年、2024 年净利润分别不低 于 765 万元、1,100 万元、1,300 万元，三年净利润总和不低于 3,165 万元。若公司 2022 年未能达到承诺净利润水平的 60%（业务受疫情影响较大所致）、2023 年未能达到承诺净利润水平的 90%，实际控制人应以本次股权转让中获得的现金对价承担公司净利润补偿义务，实际控制人应于对应年度审计报告出具之日起5日内向甲方支付补偿款。

标的简介：

思源时代成立于2003年，长期从事建筑行业管理信息化方案咨询和系统建设业务，主要客户包括中国中铁（601390）、中国铁物（000927）、通号（郑州）电气化局等大型集团企业。

交易评价：

普联软件表示，本次交易完成后，普联软件将借助标的公司建筑行业专业优势，结合公司已有的技术和业务积累，通过业务、技术及人员的融合，充分发挥双方在市场拓展、产品研发、项目交付、客户服务等方面的协同效应，提升公司建筑行业业务拓展能力，加快公司在建筑行业的业务拓展进程，扩大公司建筑行业的业务规模，拓宽业务范围，深化服务领域，提升公司建筑行业市场竞争力。

07

交易时间：

2022.10.14

交易概况：

广和通（300638.SH）对参股公司锐凌无线展开重组并购，拟作价2.64亿元，通过发行股份及支付现金的方式购买前海红土、建信华讯和深创投合计持有的锐凌无线51%股权，同时募集配套资金用于标的公司项目建设投资及补充流动资金。该交易于10月14日获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过。

交易方式：

根据重组预案，广和通将通过发行股份及支付现金的方式收购锐凌无线剩余51%股权，以实现对锐凌无线的全资控制。其中，前海红土和深创投选择股份对价，建信华讯则采用现金对价进行交易。

标的简介：

锐凌无线原是广和通设立的子公司，去年7月份引入前海红土、建信华讯和深创投三家机构投资者进行增资，以收购纳斯达克上市公司SierraWireless全球车载前装模块业务相关资产，拓展境内外车载市场，锐凌无线随之成为广和通的参股公司。公司拥有众多成功的汽车前装市场长期服务项目，其车载无线通信模组安装量在全球位居前列。锐凌无线已经与LG Electronics、Marelli和Panasonic等知名一级供应商建立了长期稳定的合作关系，主要终端客户包括大众集团、标致雪铁龙集团及菲亚特克莱斯勒汽车公司等全球知名整车厂。

交易评价：

收购完成后，锐凌无线将独立运营车载前装蜂窝通信模组业务，拓展境内外车载市场。广和通的车载模组业务仍处于发展初期，主要客户为国内的一级供应商和整车厂。锐凌无线在成为广和通的全资子公司之后，能扩充上市公司的客户群体，迅速补充上市公司国际市场份额。另一方面，收购锐凌无线剩余股权，广和通的并表范围扩大，将对公司的盈利能力起到增厚作用。

底层技术及安全合规

08

农尚环境（300536）拟2元收购中科凯普51%股权

交易时间：

2022.09.19

交易概况：

2022年9月19日，农尚环境公告，公司全资子公司武汉芯连微电子有限公司拟与武汉中科凯普科技有限公司股东武汉市中通融泰投资有限公司、祁文艳女士签署《股权转让协议》，经交易各方友好协商，芯连微拟以1元价格受让融泰投资持有标的公司31%的股权、拟以1元价格受让祁文艳持有标的公司20%股权。本次对外投资事项在公司董事会的决策权限内，不涉及关联交易、不构成重大资产重组，无需提交股东大会审议。

标的简介：

中科凯普是一家IT设备与模组供应商，专注于面向中国信创市场，基于飞腾“腾云+腾锐”CPU处理器，开展服务器、定制化模组、终端设备等系列产品的设计、生产、销售及服务，推动基于飞腾计算生态的整体解决方案在政务、公安、金融、医疗、交通、能源等多领域开展应用示范，参与全国各地新基建项目，带动国产计算产业、绿色计算产业快速规模发展。

交易评价：

农尚环境表示，本次投资旨在整合优势优质技术资源，进一步推动公司新业务技术研发和市场开拓，完善产业布局，为公司经营业绩的持续提升发挥积极作用，符合公司发展战略，符合公司及全体股东的利益。

09

意天物联（835405）拟0元收购创智供应链60%股权

交易时间：

2022.10.11

交易概况：

为了进一步推进公司的科技战略发展，意天物联网股份（上海）有限公司拟购买深圳市创智供应链科技有限公司60%的股权（对应出资额 300 万元，未实缴出资），本次股权受让的价格为 0.00 元。上述交易完成后，意天物联将持有创智供应链 60%股权，创智供应链成为意天物联控股子公司。本次交易不构成重大资产重组和关联交易。

标的简介：

创智供应链是一家软件服务提供商，主要从事软件技术开发、软件技术服务、软件技术转让、软件技术咨询等，致力于满足用户需求。

交易评价：

意天物联表示，本次交易有利于提升公司科技系统，更好地实施战略布局，促进公司业务更快更好发展。

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